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Le développement de l’axe de la gestion responsable de portefeuille et des risques financiers profite à la fois des expertises des P^rs Guy Bellemare, Claudia Champagne, Frank Coggins, Jean Desrochers et Mario Lavallée en matière de gestion de portefeuille et des risques extra-financiers, incluant les risques environnementaux, sociaux, de gouvernance et de réputation. Les P^rs Champagne et Coggins contribuent aussi à cet axe en développant notamment des modèles d’analyse de l’asymétrie de l’information et de la psychologie des investisseurs. À ces expertises, s’ajoutent celles du P^r Alain Bélanger, en finance mathématique et en produits financiers dérivés et celles des P^rs Guy Bellemare, Yves Trudel et Marc-André Lapointe en matière de gestion des caisses de retraite.

Créée et développée par le P^r Coggins, le professionnel de recherche Abdennabi Khiari ainsi qu’un groupe d’étudiants, la compétition boursière Objectif Wall Street, accessible via le web, contribue à la formation des étudiants en appliquant les concepts de la finance responsable à la gestion de portefeuille. Les P^rs Desrochers et Lavallée ont quant à eux mis sur pied un fonds d’investissement qui initie les étudiants à la gestion de portefeuille en incluant des notions en matière d’investissements socialement responsables.

Notre axe de recherche, mettant en relation l’environnement financier et réglementaire avec l’intégrité ou la criminalité financière, est en plein essor. Le développement de cet axe bénéficie du support financier de la Chaire de recherche en intégrité financière CIBC. Cette dernière regroupe cinq membres réguliers du GReFA, incluant le titulaire de la Chaire le P^r Michel Dion. Le P^r Dion a publié de nombreux ouvrages en éthique des affaires et traite notamment de la criminalité financière. La P^re Claudia Champagne est responsable de l’axe procédural de la Chaire qui s’intéresse au risque opérationnel des institutions financières. Et les P^rs Frank Coggins et Yves Trudel, quant à eux, développent l’axe financier qui vise l’analyse de l’effet de la criminalité et de sa propagation sur les cours boursiers et les risques financiers. Depuis 2010, le P^r Yves Trudel travaille d’ailleurs à la création d’une banque de données unique sur les annonces médiatiques des fraudes et des irrégularités financières en Amérique du Nord. Cet axe profite aussi des nombreuses publications et de l’expertise internationale du P^r Anastassios Gentzoglanis en matière de réglementation. Ses nombreuses publications contribuent à établir un cadre réglementaire efficace afin de minimiser les effets des comportements déviants des entreprises et des individus pour différents contextes économiques et financiers.

En plus de ses recherches dans le domaine, le P^r Claude Mathieu a développé le premier programme francophone de deuxième cycle en Amérique du Nord dédié à la lutte contre la criminalité financière. Ce programme qui vise à former des spécialistes en matière de détection et d’évaluation des coûts associés aux fraudes économiques et financières.

Le troisième axe s’intéresse plus particulièrement à la gestion responsable des institutions financières dans un contexte post crise ainsi qu’à la viabilité des secteurs financiers. Responsable de cet axe, la P^re Claudia Champagne aborde l’asymétrie informationnelle entourant les institutions financières et les marchés financiers. Via la théorie des réseaux, elle étudie aussi l’évolution de la vulnérabilité des systèmes financiers internationaux en proposant notamment des mesures de risque systémique ainsi que des mesures de risque de contagion interbancaire. Les P^rs Frank Coggins et Jean Desrochers contribuent aussi à cet axe en développant des mesures quantitatives pour notamment évaluer la performance des fonds communs de placement et des fonds en capital de risque. Par ailleurs, le P^r Alain Bélanger s’intéresse à l’existence d’équilibres de certains marchés hors bourses ainsi qu’à la stabilité de ces équilibres.

Le quatrième axe du GReFA traite des risques extra-financiers dans un contexte de finance responsable, notamment en y étudiant les facteurs Environnement, Société et de saine Gouvernance (les critères ESG). Par divers projets de recherche en commun ou complémentaires, les P^rs Claudia Champagne, Frank Coggins et Jean Desrochers évaluent l’effet de ces facteurs extra-financiers sur les cours boursiers des entreprises canadiennes et américaines et, plus particulièrement, sur leur risque systématique. Des équipes de spécialistes de la Caisse de Dépôt et Placement du Québec se sont d’ailleurs jointes à nous pour développer ces projets de recherche. Les P^rs Marc-André Lapointe et Anastassios Gentzoglanis participent aussi au développement de cet axe en y apportant une expertise en matière de gouvernance et de cadre réglementaire des entreprises. Par ailleurs, des travaux distincts des P^rs Hyacinthe Somé et Karine Pelletier traitent des fusions et des acquisitions d’entreprises et, plus précisément, de l’incidence d’une saine gouvernance, pour le premier, et de la performance sociale des entreprises, pour la seconde.

La Chaire Desjardins en développement durable a largement contribué à la diffusion des connaissances de cet axe en publiant, sous la direction des P^rs Jean Cadieux et Michel Dion, « Le manuel de gestion du développement durable en entreprise : une approche progressive ».

L’axe Éthique fiscale et finances publiques s’intéresse au développement et à l’application de l’encadrement des comportements des entreprises locales, nationales et multinationales en matière de respect des normes d’éthique en matière de fiscalité. Les entreprises et les gouvernements sont de plus en plus conscients de l’importance de ces questions, qui influent notamment sur les revenus de l’état et sur les risques courus par les investisseurs. La transparence et l’éthique en matière fiscale sont appelées à faire partie de la gouvernance responsable des entreprises au XXI^e siècle. Les travaux sous cet axe sont effectués en collaboration avec la Chaire de recherche en fiscalité et en finances publiques, dont font partie trois membres réguliers du GReFA.

Les chercheures de cet axe, les P^res Marie-Pierre Allard, Lyne Latulippe et Marwah Rizqy étudient diverses questions reliées à l’éthique fiscale et finances publiques, sous le GReFA et par des travaux distincts. La P^re Marie-Pierre Allard étudie les normes juridiques et éthiques en matière d’évitement fiscal, dans la gouvernance des entreprises. La P^re Lyne Latulippe s’intéresse à l’influence des divers acteurs dans l’élaboration de la politique fiscale sur le plan national et international, ainsi qu’au développement des concepts de justice fiscale. La P^re Marwah Rizqy se penche sur l’élaboration d’un système de taxation du commerce électronique, ainsi que sur de nombreuses questions touchant la répartition équitable de l’assiette fiscale entre les États.